《香帅金融学讲义》学习思考之一 | 金融的本质

金融是什么?看似复杂,其实本质就三点:1.为时间定价;2.汇集资金;3.风险共担。
一、为时间定价
有人常说“你不理财,财不理你”。
理财是一门技术,也是一门艺术。理财路径的选择,可能会让你暴富,也可能让你破产。
2019年底,两个人用10万元投资,一人选择了医疗股,一人买了银行理财。半年之后,前者的资金几乎翻倍,后者才涨了2%。
2002年,也是两个人用10万元投资,一人在二线城市买了套房,一人梭哈了“泛海建设”的股票。6年之后两人都将资产变现,前者变成了40万,后者不足2万。
一样的起始资金,一样的时间,因为选择了不同的金融产品,财富变化的结果也截然不同。
金融就是为时间定价,我们购买金融产品、做金融决策,本质上就是在购买时间不同的未来价值。
二、汇集资金
美国南北战争期间,北方政府靠发行债券从民众手中获得大量资金。因为战争结果直接关系债券能否兑现,因而民众也积极参与到战争之中。
相对之下,南方政府全靠发行钞票解决资金问题,结果通货膨胀、物价飞涨、民不聊生,既搞垮了经济,也失去了民心,最终输掉了战争。
这就是金融工具的核心功能:将散落的、点状的资金累积起来,突破时间、地域、所有者的限制,快速实现规模化集聚,为实现更伟大的目标提供支持。
简单说就是:集中资金干大事。
纽约开凿伊利运河时,也是通过发行债券获得了充足的资金和广泛的支持,运河的开通使得纽约“麻雀变凤凰”,一跃成为国际贸易和金融中心。
同样是修运河,隋朝单靠政府筹资、征调民夫来搞建设。结果,运河虽然修好了,却因为占用太多资金而使得国家其它方面的建设千疮百孔,大量征调民夫也让百姓不堪重负,直接导致了民众起义、王朝灭亡。
一个是依靠市场,一个是依靠集权,不同的选择不同的结果。
三、风险共担
股票的功能之一,是让仅有少量资金的人也能成为某家公司的股东,分享公司成长的收益(股价上涨),但同时也要承担公司衰败的风险(股份下跌)。
创业者开始创业前,通常都需要找资金,于是诞生了风险投资、创业投资等金融工具。
投资者看中了某个创业项目,注入大笔资金予以支持。如果该项目大获成功,投资者自然能获得丰厚的回报;如果项目失败,投资者则只能自认倒霉,不能也无法追回投资。
与此同时,对于创业者而言,来自投资者的资金让自己的点子有了变为现实的可能。即便失败,也不用倾家荡产、生活无着落,这就大大减轻了创业者的顾虑。
正是因为有专业的投资机构和投资人,才让创新成为可能,让社会不断进步。
利益共享、风险共担,是金融工具的一个重要功能。

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